Plan de l'ouvrage

Section 1 Si le financier est d’abord commerçant…
Section 2 … de titres financiers…
Section 3 … évalués en permanence sur un marché de capitaux…
Section 4 … il est aussi et surtout un négociateur…
Section 5 … sans oublier d’être un empêcheur de tourner en rond…
Section 6 … et un risk manager !
Résumé, Questions, Bibliographie

Partie 1 Le diagnostic financier

Titre 1 Les mécanismes financiers fondamentaux

Section 1 Les cycles économiques (d’exploitation et d’investissement)
Section 2 Les ressources financières
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 La génération de richesse
Section 2 Les différentes présentations du compte de résultat
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Le bilan : définitions et concepts
Section 2 La lecture économique du bilan
Section 3 La lecture patrimoniale du bilan
Section 4 Un exemple détaillé de bilan économique
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Analyse des résultats dans une optique de flux de trésorerie
Section 2 Le tableau des flux de trésorerie
Section 3 La construction du tableau des flux de trésorerie
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 2 La lecture financière de la comptabilité

Section 1 La présentation des comptes
Section 2 Les principes comptables
Résumé, Questions, Bibliographie

Section 1 Les méthodes de consolidation
Section 2 Les problèmes spécifiques à la consolidation
Section 3 Les aspects techniques de la consolidation
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Les actions autodétenues ou autocontrôlées
Les actifs de trésorerie
Les amortissements, dépréciations et pertes de valeur
Les capitaux propres
Le chiffre d’affaires
Les comptes courants d’associés
Les comptes de régularisation
La cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE)
Les engagements de retraites et les avantages au personnel
Les engagements hors bilan
L’escompte, l’affacturage et la titrisation de créances
Les immobilisations corporelles
Les immobilisations incorporelles
Les impôts différés actifs ou passifs
Les instruments financiers de couverture
Les locations : location financement (crédit-bail) et location simple
Les obligations ou emprunts convertibles
Les primes de remboursement des obligations
Les profits ou les pertes de dilution
Les provisions
Les stocks
Les stock-options et les actions attribuées gratuitement aux salariés
Les transferts de charges
Les travaux en cours
Bibliographie

Titre 3 Le diagnostic financier : analyse et prévisions

Section 1 Qu’est-ce que l’analyse financière ?
Section 2 Le diagnostic économique de l’entreprise
Section 3 Le diagnostic de la politique comptable de l’entreprise
Section 4 Plan type d’analyse financière
Section 5 Les différentes méthodes
Section 6 La notation financière
Section 7 La méthode des scores
Section 8 Les systèmes experts et réseaux de neurones
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 La formation du résultat d’exploitation
Section 2 La répartition du résultat d’exploitation
Section 3 Le compte de résultat pro forma (comptabilité sociale et consolidée)
Section 4 Le diagnostic financier
Section 5 Application à Latécoère
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Le mécanisme simple de l’effet point mort
Section 2 Une utilisation plus complexe permet de prendre du recul
Section 3 De l’analyse aux prévisions : la notion de marge normative
Section 4 Application à Latécoère
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Nature du besoin en fonds de roulement
Section 2 Les ratios de rotation du besoin en fonds de roulement
Section 3 Diagnostic financier du besoin en fonds de roulement
Section 4 L’analyse des investissements
Section 5 Application à Latécoère
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 L’analyse dynamique des financements
Section 2 L’analyse statique des financements
Section 3 Application à Latécoère
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 L'analyse de la rentabilité de l’entreprise
Section 2 L’effet de levier
Section 3 Intérêt et limites de l’effet de levier
Section 4 Application à Latécoère
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 La solvabilité
Section 2 La création de valeur
Section 3 L’analyse financière en l’absence de documents comptables
Section 4 Application à Latécoère
Résumé, Questions, Exercices

Section 1 La découverte de l’orthodoxie ou l’analyse du risque du créancier
Section 2 La découverte de l’entreprise ou le risque industriel
Section 3 L’analyse financière dans une économie de marché
Résumé, Questions, Bibliographie

Partie 2 Les investisseurs et la logique des marchés financiers

Section 1 L’essor du marché des capitaux
Section 2 Les fonctions d’un système financier
Section 3 Le rôle des banques auprès des entreprises
Section 4 Un cadre théorique : les marchés efficients
Section 5 Un autre cadre théorique en construction :
la finance comportementale
Section 6 Les comportements des investisseurs
Résumé, Questions, Bibliographie

Titre 1 Les mécanismes de base de la finance

Section 1 La mécanique inexorable de la finance
Section 2 Le fondement théorique du taux de l’argent sans risque
Résumé, Questions, Bibliographie

Section 1 La capitalisation
Section 2 L’actualisation
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Valeur actuelle et valeur actuelle nette d’un titre financier
Section 2 De quoi ces valeurs dépendent-elles ?
Section 3 Quelques exemples de simplification des calculs de valeur actuelle
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Comment déterminer le taux de rentabilité actuariel ?
Section 2 Le taux de rentabilité actuariel comme critère de choix d’investissement
Section 3 Les limites du taux de rentabilité actuariel
Section 4 Un peu plus de mathématiques financières : taux d’intérêt et taux de rentabilité actuariel
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 2 La finance en avenir incertain

Section 1 Analyse des différents risques
Section 2 Risque et fluctuation de valeur d’un titre financier
Section 3 Les outils de mesure de la rentabilité et du risque
Section 4 Risque de marché et risque spécifique
Section 5 Le coefficient bêta
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Le risque d’un portefeuille
Section 2 Le choix entre plusieurs actifs risqués et la frontière efficiente
Section 3 Le choix entre plusieurs actifs risqués et un actif sans risque
Section 4 La gestion d’actifs en pratique
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 La rentabilité exigée par un investisseur : le MEDAF
Section 2 La droite de marché
Section 3 Les limites du MEDAF
Section 4 Les modèles multifacteurs
Section 5 Théorie du chaos et autres pistes
Section 6 La structure des taux d’intérêt
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 3 Les principaux titres financiers

Section 1 Les notions de base
Section 2 Le taux de rentabilité actuariel d’une obligation
Section 3 Les titres de dette à taux variable
Section 4 La volatilité des titres de dette
Section 5 Le risque de solvabilité et le rôle de la notation financière
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Les produits d’endettement de marché
Section 2 Les produits bancaires
Section 3 Les financements assis sur des actifs de l’entreprise
Résumé, Questions, Bibliographie

Section 1 Les notions de base
Section 2 Les multiples
Section 3 Le tableau de bord boursier
Section 4 Le plan type de l’analyse de la valeur d’une action
Section 5 L’organisation des marchés d’actions et les ordres de Bourse en France
Section 6 L’ajustement technique des données par action
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Définitions et fondement de l’option
Section 2 Les mécanismes d’équilibre de la valeur des options
Section 3 L’analyse de l’option
Section 4 Les déterminants de la valeur d’une option
Section 5 Les méthodes d’évaluation des options
Section 6 Les outils de gestion d’une position optionnelle
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Le bon de souscription
Section 2 L’obligation convertible
Section 3 Les actions de préférence
Section 4 D’autres titres hybrides
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Section 1 Principes généraux du placement des titres
Section 2 L’introduction en Bourse
Section 3 L’augmentation de capital
Section 4 Les reclassements de blocs d’actions
Section 5 Les obligations
Section 6 Les obligations convertibles ou échangeables
Section 7 Les crédits syndiqués
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Partie 3 La valeur

Section 1 L’objectif de la finance : la création de valeur
Section 2 La création de valeur et les marchés en équilibre
Section 3 La valeur et les théories de l’organisation
Section 4 Comment créer de la valeur ?
Section 5 La valeur et la fiscalité
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Section 1 Panorama d’ensemble
Section 2 La VAN: le seul critère financier
Section 3 Les critères hybrides mi-comptables/mi-financiers
Section 4 Les critères boursiers
Section 5 Les critères comptables
Section 6 Un peu de recul
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Prééminence de la VAN et importance du TRI
Section 2 Les principaux raisonnements
Section 3 Les différents types de flux de trésorerie à retenir
Section 4 Les autres critères de choix d’investissement
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Le coût du capital et le risque de l’actif économique
Section 2 Le calcul du coût du capital
Section 3 Quelques applications pratiques
Section 4 Les entrepreneurs peuvent-ils agir sur le coût du capital ?
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 L’analyse du risque au travers du plan d’affaires
Section 2 Les mesures mathématiques du risque
Section 3 L’apport des options réelles
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Aperçu des différentes méthodes
Section 2 L’évaluation par les flux de trésorerie disponibles (méthode DCF)
Section 3 La méthode des multiples
Section 4 La méthode patrimoniale ou la somme des parties
Section 5 Comparaison des valorisations
Section 6 Primes et décotes
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Partie 4 La politique financière

Titre 1 La structure financière de l’entreprise

Section 1 La valeur de l’actif économique
Section 2 Des dettes et des capitaux propres
Section 3 L’approche ancienne (pré-1958)
Section 4 L’éclairage de la théorie des marchés en équilibre
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 L’intérêt fiscal de l’endettement
Section 2 L’endettement comme contrôle interne des dirigeants
Section 3 Le choix d’une structure financière :un signal fait au marché
Section 4 La théorie du pecking order
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Comment lire l’entreprise à la lumière des options
Section 2 L’apport de la théorie des options à la valorisation des capitaux propres
Section 3 L’apport de la théorie des options à l’analyse des décisions financières de l’entreprise
Section 4 Les méthodes de résolution des conflits entre actionnaires et créanciers
Section 5 L’analyse de la liquidité de l’entreprise
Section 6 Conclusion
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Les grands concepts
Section 2 Les facteurs de choix d’une structure financière
Section 3 Le choix de financement et les critères comptables et financiers
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Titre 2 La politique des capitaux propres et celle de l'endettement

Section 1 L’autofinancement
Section 2 L’autofinancement et les critères financiers
Section 3 Pourquoi rendre des fonds aux actionnaires ?
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 La distribution de dividendes
Section 2 Le dividende exceptionnel, les rachats d’actions au fil de l'eau et la réduction de capital
Section 3 Le choix entre dividendes, rachats d’actions et réductions de capital . 889
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 L’augmentation de capital est une vente d’actions, dont le produit revient à l’entreprise, et qui implique un partage
Section 2 L'augmentation de capital et les théories financières
Section 3 Anciens et nouveaux actionnaires
Section 4 L’augmentation de capital et les critères financiers
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 La structure de la dette
Section 2 Les covenants ou clauses de sauvegarde
Section 3 Renégocier sa dette
Section 4 Pourquoi garder des liquidités à l'actif ?
Section 5 Les leviers d'une bonne politique d'endettement
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Partie 5 La gestion financière

Titre 1 La gouvernance et l’ingénierie financière

Section 1 La géographie du capital ou la structure de l’actionnariat
Section 2 Comment conforter le contrôle d’un actionnariat ?
Section 3 L’organisation d’un groupe diversifié
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Faut-il ou non faire coter son entreprise ?
Section 2 La préparation de la cotation en Bourse
Section 3 Les modalités de cotation en Bourse
Section 4 La décote d’introduction en Bourse
Section 5 Réussir son introduction en Bourse
Section 6 Sortir de la Bourse
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Section 1 Qu’entend-on par gouvernance d’entreprise ?
Section 2 Gouvernance d’entreprise et théories financières
Section 3 Valeur et gouvernance d’entreprise
Résumé, Questions, Bibliographie

Section 1 Pourquoi acquérir ou céder une entreprise ?.
Section 2 Le choix d’une tactique de négociation
Section 3 Comment acheter une entreprise cotée en Bourse en France ?
Section 4 La prise de contrôle d’une société cotée en Europe et aux États-Unis
Résumé, Questions, Bibliographie

Section 1 Le principe de la fusion
Section 2 La mécanique de la fusion
Section 3 Les scissions
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Le montage
Section 2 Les différents acteurs
Section 3 LBO et théories financières
Section 4 Le marché des LBO : après la crise, un rebond hésitant
Résumé, Questions, Bibliographie

Section 1 La faillite
Section 2 Le droit de la faillite en France
Section 3 Le droit de la faillite dans le monde
Section 4 Faillite et théories financières
Section 5 Les restructurations
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 2 La gestion du besoin en fonds de roulement, de la trésorerie et des risques

Section 1 Quelques réflexions de bon sens
Section 2 La gestion du poste clients
Section 3 La gestion du poste fournisseurs
Section 4 La gestion des stocks
Section 5 Conclusion
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Section 1 Les éléments de base
Section 2 La gestion de la trésorerie d’une entreprise
Section 3 La gestion de trésorerie au sein d’un groupe
Section 4 Les produits de placement
Section 5 Les évolutions du métier de trésorier
Résumé, Questions, Bibliographie

Section 1 Introduction à la gestion des risques
Section 2 La mesure des risques financiers
Section 3 Les principes de gestion des risques
Section 4 Marchés organisés versus marchés de gré à gré
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie
Finance et stratégie en guise de post-face
Annexes
Glossaire
Index des notions
Index des noms propres