Chapitre 11 : L'analyse des marges : structure

Section 1 - La formation du résultat d'exploitation
Section 2 - La répartition du résultat d'exploitation
Section 3 - Le compte de résultat pro forma
Section 4 - Le diagnostic financier
Section 5 - Application à SEB
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 12 : L'analyse des marges : risques

Section 1 - Le mécanisme simple de l'effet point mort
Section 2 - Une utilisation plus complexe permet de prendre du recul
Section 3 - De l'analyse aux prévisions : la notion de marge normative
Section 4 - Application à SEB
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 13 : L'analyse du besoin en fonds de roulement et des investissements

Section 1 - Nature du besoin en fonds de roulement
Section 2 - Les ratios de rotation du besoin en fonds de roulement
Section 3 - Diagnostic financier du besoin en fonds de roulement
Section 4 - L'analyse des investissements
Section 5 - Application à SEB
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 14 : L'analyse du financement

Section 1 - L'analyse dynamique des financements
Section 2 - L'analyse statique des financements
Section 3 - Application à SEB
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 15 : L'analyse de la rentabilité comptable (l'effet de levier)

Section 1 - Analyse de la rentabilité de l'entreprise
Section 2 - L'effet de levier
Section 3 - Intérêts et limites de l'effet de levier
Section 4 - Application à SEB
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 16 : Conclusion du diagnostic financier

Section 1 - La solvabilité
Section 2 - La création de valeur
Section 3 - L'analyse financière en l'absence de documents comptables
Section 4 - Application à SEB
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 17 : L'évoluton historique de l'analyse financière en guise de post face

Section 1 - La découverte de l'orthodoxie ou l'analyse du risque du créancier
Section 2 - La découverte de l'entreprise ou le risque industriel
Section 3 - L'analyse financière dans une économie de marché
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Seconde partie : Investisseurs et Logique des marchés financiers

Chapitre 18 : Les marchés financiers

Section 1 - L'essor du marché des capitaux
Section 2 - Les fonctions d'un système financier
Section 3 - Le rôle des banques auprès des entreprises
Section 4 - Le cadre théorique : les marchés efficients
Section 5 - Les comportements des investisseurs
Résumé, questions et bibliographie

Titre 1 : La finance en avenir certain

Chapitre 19 : La rémunération du temps

Section 1 - La mécanique inexorable de la finance
Section 2 - Le fondement théorique du taux de l'argent sans risque
Résumé, questions et bibliographie

Chapitre 20 : Capitalisation et actualisation

Section 1 - La capitalisation
Section 2 - L'actualisation
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 21 : Valeur actuelle et valeur actuelle nette

Section 1 - Valeur actuelle et valeur actuelle nette d'un titre financier
Section 2 - De quoi ces valeurs dépendent-elles ?
Section 3 - Quelques exemples de simplification des calculs de valeur actuelle
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 22 : Le taux de rentabilité actuariel

Section 1 - Comment déterminer le taux de rentabilité actuariel ?
Section 2 - Le taux de rentabilité actuariel comme critère de choix d'investissement
Section 3 - Les limites du taux de rentabilité actuariel
Section 4 - Un peu plus de mathématiques financières : taux d'intérêt et taux de rentabilité actuariel
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Titre 2 : La finance en avenir incertain

Chapitre 23 : Le risque d'un titre financier

Section 1 - Analyse des différents risques
Section 2 - Risque et fluctuation de valeur d'un titre financier
Section 3 - Les outils de mesure de la rentabilité et du risque
Section 4 - Risque de marché et risque spécifique
Section 5 - Le coefficient bêta
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 24 : Risque et portefeuille

Section 1 - Le risque d'un portefeuille
Section 2 - Le choix entre plusieurs actifs risqués et la frontière efficiente
Section 3 - Le choix entre plusieurs actifs risqués et un actif sans risque
Section 4 - La gestion d'actifs en pratique
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 25 : Taux de rentabilité exigé et marchés en équilibre

Section 1 - La rentabilité exigée par un investisseur : Le MEDAF
Section 2 - La droite de marché
Section 3 - Les limites du MEDAF
Section 4 - Le modèle multi-facteurs
Section 5 - Théorie du chaos et autres pistes
Section 6 - De l'absurdité d'un taux de rentabilité exigé de 15 %
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 26 : La structure des taux d'intérêt

Section 1 - Titres de dette et risques
Section 2 - Les différentes courbes de taux d'intérêt
Section 3 - Relation entre les taux d'intérêt et les diverses échéances
Section 4 - Modélisation de la structure des taux par approche stochastique
Section 5 - Un retour en arrière
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Titre 3 : Les principaux titres financiers

Chapitre 27 : Les titres de dette

Section 1 - Les notions de base
Section 2 - Le taux de rentabilité actuariel d'une obligation
Section 3 - Les titres de dette à taux variable
Section 4 - La volatilité des titres de dette
Section 5 - Le risque de solvabilité et le rôle de la notation financière
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 28 : L'action

Section 1 - Les notions de base
Section 2 - Les multiples
Section 3 - Le tableau de bord boursier
Section 4 - L'organisation des marchés d'actions et les ordres de bourse en France
Section 5 - L'ajustement technique des données par action
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 29 : L'option

Section 1 - Définitions et fondement de l'option
Section 2 - Les mécanismes d'équilibre de la valeur des options
Section 3 - L'analyse de l'option
Section 4 - Les déterminants de la valeur d'une option
Section 5 - Les méthodes d'évaluation des options
Section 6 - Les outils de gestion d'une position optionnelle
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 30 : Les titres hybrides

Section 1 - Le bon de souscription
Section 2 - L'obligation convertible
Section 3 - Les actions de préférence
Section 4 - D'autres titres hybrides
Résumé, questions et bibliographie

Chapitre 31 : Le placement des titres financiers

Section 1 - Principes généraux du placement des titres
Section 2 - L'introduction en bourse
Section 3 - L'augmentation de capital
Section 4 - Les reclassements de blocs d'actions
Section 5 - Les obligations
Section 6 - Les obligations convertibles ou échangeables
Section 7 - Les crédits syndiqués
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Troisième partie : Valeur et politique financière

Chapitre 32 : Valeur et finance d'entreprise

Section 1 - L'objectif de la finance : la création de valeur
Section 2 - Création de valeur et marchés en équilibre
Section 3 - Valeur et théories de l'organisation
Section 4 - Comment créer de la valeur ?
Section 5 - Valeur et fiscalité
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 33 : Les mesures de la création de valeur

Section 1 - La VAN : le seul critère financier
Section 2 - Les critères hybrides mi-comptables / mi-financiers
Section 3 - Les critères boursiers
Section 4 - Les critères comptables
Section 5 - Un petit peu de recul
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Titre 1 : Structure financière de l'entreprise

Chapitre 34 : La structure financière dans le cadre de la théorie des marchés en équilibre

Section 1 - La valeur de l'actif économique
Section 2 - Des dettes et des capitaux propres
Section 3 - L'approche traditionnelle
Section 4 - L'éclairage de la théorie des marchés en équilibre
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 35 : Structure financière, fiscalité et théorie des organisations

Section 1 - L'intérêt fiscal de l'endettement
Section 2 - Le choix d'une structure financière : un signal fait au marché
Section 3 - La théorie du pecking order
Section 4 - L'endettement comme contrôle interne des dirigeants et l'essor du financement des acquisitions par dette
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 36 : Endettement, capitaux propres et théorie des options

Section 1 - Comment lire l'entreprise à la lumière des options
Section 2 - Apport de la théorie des options à la valorisation des capitaux propres
Section 3 - L'apport de la théorie des options à l'analyse des décisions financières de l'entreprise
Section 4 - Les méthodes de résolution des conflits entre actionnaires et créanciers
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 37 : Choisir son financement

Section 1 - Les grands concepts
Section 2 - Les facteurs de choix d'une structure financière
Section 3 - Le choix de financement et les critères comptables et financiers
Résumé, questions, exercices et bibliographie

CONCLUSION : 50 ans de recherche en finance d'entreprise

Titre 2 : La politique d'investissement de l'entreprise

Chapitre 38 : Le choix d'investissement et les flux de trésorerie

Section 1 - Prééminence de la VAN et importance du TRI
Section 2 - Les principaux raisonnements
Section 3 - Les différents types de flux de trésorerie à retenir
Section 4 - Les autres critères de choix d'investissement
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 39 : Le coût du capital ou le taux de rentabilité exigé d'un investissement

Section 1 - Le coût du capital et le risque de l'actif économique
Section 2 - Le calcul du coût du capital
Section 3 - Quelques applications pratiques
Section 4 - Les entrepreneurs peuvent-ils agir sur le coût du capital ?
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 40 : Le risque dans l'investissement

Section 1 - L'analyse du risque au travers du plan d'affaires
Section 2 - Les mesures mathématiques du risque
Section 3 - L'apport des options réelles
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Titre 3 : Les capitaux propres

Chapitre 41 : L'autofinancement

Section 1 - L'autofinancement et la valorisation des capitaux propres
Section 2 - L'autofinancement et les différentes parties prenantes
Section 3 - L'autofinancement et les critères financiers
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 42 : La politique de distribution : dividendes, rachats d'actions et réduction de capital

Section 1 - Pourquoi rendre des fonds aux actionnaires ?
Section 2 - La distribution des dividendes
Section 3 - Le rachat d'actions, la réduction de capital et le dividende exceptionnel
Section 4 - Le choix entre dividendes, rachat d'actions, et réduction de capital
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 43 : L'augmentation de capital en numéraire

Section 1 - L'augmentation de capital est une vente d'actions, dont le produit revient à l'entreprise, et qui implique un partage
Section 2 - Augmentation de capital et théories financières
Section 3 - Anciens et nouveaux actionnaires
Section 4 - L'augmentation de capital et les critères financiers
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Quatrième partie : La gestion financière de l'entreprise

Titre 1 : Evaluation et ingénierie financière

Chapitre 44 : Pratique de l'évaluation de l'entreprise

Section 1 - Aperçu des différentes méthodes
Section 2 - L'évaluation par les flux de trésorerie disponibles ou méthode "DCF"
Section 3 - La méthode des multiples
Section 4 - La méthode patrimoniale
Section 5 - Comparaison des valorisations
Section 6 - Primes et décotes
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 45 : Actionnariat et organisation d'un groupe

Section 1 - Géographie du capital ou structure de l'actionnariat
Section 2 - L'introduction en bourse
Section 3 - Les moyens pour conforter le contrôle d'un actionnariat
Section 4 - Les décotes
Section 5 - L'organisation d'un groupe diversifié
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 46 : La gouvernance d'entreprise

Section 1 - Qu'entend-on par gouvernance d'entreprise ?
Section 2 - Gouvernance d'entreprise et théories financières
Section 3 - Valeur et gouvernance d'entreprise
Résumé, questions et bibliographie

Chapitre 47 : Les négociations du contrôle

Section 1 - Les mouvements de changement de contrôle
Section 2 - Le choix d'une tactique de négociation
Section 3 - Comment acheter une entreprise cotée en bourse en France ?
Section 4 - La prise contrôle d'une société cotée en Europe
Résumé, questions et bibliographie

Chapitre 48 : Fusions et scissions d'entreprises

Section 1 - Le principe de la fusion
Section 2 - La mécanique de la fusion
Section 3 - Les scissions
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Chapitre 49 : Les LBO

Section 1 - Le montage
Section 2 - Les différents acteurs
Section 3 - LBO et théories financières
Résumé, questions et bibliographie

Chapitre 50 : Faillites et restructurations

Section 1 - La faillite
Section 2 - Faillite et théories financières
Section 3 - Cas d'entreprises en difficulté
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Titre 2 : La gestion des risques et de l'endettement net

Chapitre 51 : La gestion des flux de l'entreprise

Section 1 - Les éléments de base
Section 2 - La gestion de la trésorerie d'une entreprise
Section 3 - Les produits de placement
Section 4 - La gestion de trésorerie au sein d'un groupe
Section 5 - Les évolutions du métier de trésorier
Résumé, questions et bibliographie

Chapitre 52 : La gestion de l'endettement

Section 1 - Caractéristiques générales du financement par endettement
Section 2 - Les produits d'endettement de marché
Section 3 - Les produits d'endettement
Section 4 - Les financements assis sur des actifs de l'entreprise
Section 5 - Le financement de projets
Résumé, questions et bibliographie

Chapitre 53 : La gestion des risques dans l'entreprise

Section 1 - Introduction à la gestion des risques
Section 2 - La mesure des risques financiers
Section 3 - Les principes de gestion des risques
Section 4 - Marchés, organismes versus marché de gré à gré
Résumé, questions, exercices et bibliographie

Annexes
Glossaire
Index alphabéthique
Table des matières