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Contexte de l’opération |
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Offre publique d’échange (OPE)
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Usinor / Aceralia / Arbed
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Cette offre intervient dans le secteur de la sidérurgie caractérisé depuis plusieurs années par une rentabilité de l’actif économique inférieure au coût du capital. Confrontés à cette destruction de valeur, les principaux industriels ont comme unique solution de fusionner, ce qui leur permet de réduire leurs coûts et espérer ainsi améliorer leur rentabilité.
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Voir les chapitres 48 et 49 du Vernimmen. |
Introduction en Bourse |
Orange |
Fortement endettée par l’achat de licences UMTS en Europe, France Telecom avait un besoin important de trésorerie. L’entreprise a donc décidé de proposer au public entre 10% et 15% du capital d’Orange, sa filiale de téléphonie mobile. In fine, cette opération aura apporté à France Telecom environ 6.3 Mrd d’Euros de liquidités.
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Voir le chapitre 46 du Vernimmen. |
Réduction de capital |
Chargeur |
Entreprise du textile, secteur difficile et délaissé par les investisseurs, Chargeur génère des cash-flows importants dont elle n’a pas l’utilité dans son processus industriel. Elle a donc décidé de rendre cet argent à ses actionnaires et ainsi procurer à leur investissement la liquidité que la Bourse avait du mal à leur fournir.
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Voir le chapitre 42 du Vernimmen. |
Scission |
Eridania-Béghin-Say |
Constituée de 4 activités sans synergies, le groupe franco-italien Eridania-Béghin-Say a choisi de se scinder en 4 entités distinctes et de proposer aux investisseurs des sociétés simples :
- Provini (alimentation animale)
- Béghin-Say (sucre)
- Cerestar (amidon)
- Cereol (huiles) |
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Voir le chapitre 49 du Vernimmen. |
Offre publique de retrait obligatoire (OPRO) |
Flammarion |
Le groupe de presse italien Rizzoli Corriere della serra, qui avait pris le contrôle de Flammarion en achetant la part de la famille fondatrice, avait porté sa part à plus de 95% en accord avec la réglementation boursière.
Le groupe s’est alors décidé à retirer l’action Flammarion de la côte en lançant une procédure d’expropriation légale des minoritaires (OPRO)
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Voir le chapitre 48 du Vernimmen. |
Augmentation de capital |
Marionnaud Parfumeries |
Afin de financer son importante croissance interne et externe, Marionnaud émet pour 130 millions d’Euros d’actions nouvelles
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Voir le chapitre 43 du Vernimmen. |
Emission d’obligation convertible |
Publicis |
Opportuniste, le groupe Publicis a profité de l’appétit du marché des obligations convertibles pour placer son papier alors que le marché actions était toujours fermé.
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Emission d’obligations |
Sophia |
Le groupe immobilier Sophia lève 250 millions d’Euros sur le marché international des obligations afin de financer son activité.
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Offre publique d’achat (OPA) |
Accor sur Européenne de Casinos |
Accor se propose de racheter le contrôle de la société Européenne de Casinos afin d’augmenter la taille de sa filiale dans le secteur.
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Voir le chapitre 48 du Vernimmen. |
Offre publique mixte d'achat (OPA) et d'echange |
Crédit Agricole sur Crédit Lyonnais |
Le Crédit Agricole souhaite prendre le controle du
Crédit Lyonnais afin d'accroître sa position de marché
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Voir le chapitre 48 du Vernimmen. |
Notes d'opérations financières
