Commentaire, question ou citation du jour

17-02-2020 : Réponses au remue-méninges du week-end

Bonjour, Rappelons d'abord les questions posées : À un jeune italien qui se disait passionné par l’automobile et avait mis en avant dans son dossier d'admission la fusion annoncée entre Peugeot et FCA (Fiat Chrysler Automobiles) :  « La fusion Peugeot FCA aurait-elle été possible si FCA n’avait pas auparavant distribué à ses actionnaires toutes ses actions Ferrari ? Pour vous aider, la capitalisation boursière de Peugeot et de FCA est d’environ 17 milliards d’euros et celle de Ferrari d’environ 30 milliards d’euros. » Probablement pas. Avant la scission d'avec Ferrari, la capitalisation boursière de FCA y compris Ferrari aurait été significativement plus importante que celle de Peugeot (environ 3 fois plus) rendant difficile une fusion avec des poids relatifs peu éloignés d’un 50/50, souvent bien utile pour une fusion transfrontalière entre deux groupes avec chacun un actionnaire majeur dans un secteur souvent perçu en Europe comme emblématique d'un pays. « L’action Ferrari est-elle évaluée avec le PER d’une société automobile par les investisseurs boursiers ? » L’action Ferrari est évaluée sur la base d’un PER de 40 (sic) qui est celui de l’industrie du luxe et non pas celui de l’industrie automobile qui est plutôt valorisée à 7-8 fois les bénéfices actuellement. Bonne journée.

14-02-2020 : Remue méninges pour le week end

Bonjour, Voici 2 questions qui ont été posées la semaine passée à des candidats au Master in Finance de HEC Paris. On vous donnera les réponses lundi matin. À un jeune italien qui se disait passionné par l’automobile et avait mis en avant dans son dossier d'admission la fusion annoncée entre Peugeot et FCA (Fiat Chrysler Automobiles) :  « La fusion Peugeot FCA aurait-elle été possible si FCA n’avait pas auparavant distribué à ses actionnaires toutes ses actions Ferrari ? Pour vous aider, la capitalisation boursière de Peugeot et de FCA est d’environ 17 milliards d’euros et celle de Ferrari d’environ 30 milliards d’euros. » « L’action Ferrari est-elle évaluée avec le PER d’une société automobile par les investisseurs boursiers ? » Bonne réflexion et bon week-end.




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Numéro 175 de Janvier 2020

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