Définition pour : Earn-out

L'earn-out est une clause qui permet d'indexer une partie du prix de la transaction sur les résultats futurs de la société achetée. Deux modalités sont alors envisageables : soit l'acheteur prend le Contrôle de la totalité du Capital de la cible sur la base d'un prix plancher, qui ne pourra être revu qu'à la hausse, soit-il n'achète qu'une quote-part du Capital à un certain prix et achètera le solde ultérieurement sur la base des résultats futurs de l'entreprise. Les critères d'indexation du prix peuvent être les suivants : Multiple du résultat d'exploitation, de l'Excédent brut d'exploitation, voire du Résultat courant.
Pour plus de détails, voir le paragraphe 47.11 du Vernimmen 2021.