Définition pour : Corrélation

On parle de Corrélation entre des actifs financiers (actions, indices, obligations, ...). Trois cas de figure se présentent: 1) Si deux titres sont parfaitement corrélés, la diversification n'apporte rien : le Risque du portefeuille est simplement la moyenne pondérée du Risque des 2 titres ; 2) si deux titres sont parfaitement inversement corrélés, alors la diversification est totale et le Risque du portefeuille nul, mais c'est très rare ; 3) sinon, la Corrélation partielle de deux titres permet, si l'on diversifie son portefeuille, soit de réduire le Risque pour un niveau de rentabilité donné, soit d'améliorer la rentabilité pour un niveau de Risque donné.

Pour plus détails, voir le Chapitre 20 Risque et portefeuille du Vernimmen 2021.