Partage des synergies (Pour plus de détails, voir le chapitre 48 du Vernimmen 2012)

Lors du rapprochement de deux entreprises, le partage de la valeur des synergies attendues s'effectue entre les apporteurs de titres qui reçoivent une prime (payée par l'initiateur) et les actionnaires de la société initiatrice qui espèrent que l'opération sera créatice de valeur. La zone de négociation entre acheteur et vendeur est donc déterminée par l'évaluation de la valeur des synergies puisqu’elle permet d'estimer le montant maximum de la prime que la société initiatrice peut payer aux actionnaires de la cible pour les inciter à accepter le rapprochement sans appauvrir ses propres actionnaires.