Economie d'impôt (Pour plus de détails, voir la page 787 du Vernimmen 2012)

Lorsqu’il existe un impôt sur les sociétés et qu'une entreprise utilise l’endettement de façon permanente, elle bénéficie d’une économie d’impôt qui doit être intégrée à la valeur de son actif économique. La valeur de l’actif économique de l'entreprise endettée est égale à la valeur de l’actif économique de l'entreprise non endettée plus la valeur actuelle de l’économie d’impôt liée à l’endettement : c'est le fondement de la méthode APV.