Evaluation : Question 2
Quel est l'impact de la communication financière sur la valorisation d'une entreprise et plus particulièrement sur sa prime de risque ?

L'impact d'une bonne politique de communication financière est difficile à mesurer. Elle doit avoir pour objectif de donner aux investisseurs le maximum de visibilité sur les résultats futurs et la stratégie suivie afin d'éviter de mauvaises surprises toujours lourdement pénalisées en bourse.

Elle devra donc conduire à réduire très légèrement la prime de risque mais ceci est difficilement mesurable sauf cas extrême comme Michelin où le groupe est très opaque malgré la simplicité de son activité (mono produit) ce qui est l'un des facteurs d'un bêta plus élevé que la moyenne (1.25) et partant un coût des capitaux propres plus élevés.

Pour plus de détail voir le chapitre 21 du Vernimmen 2014.


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